Undvik för tidig övning på personaloptioner Den första regeln för att hantera dina personaloptioner är att undvika för tidiga övningar. Varför Eftersom det förlorar återstående tidspremie tillbaka till din arbetsgivare och medför en tidig ersättning inkomstskatt till dig, arbetstagaren. När personaloptioner beviljas består hela värdet av tidspremie, eftersom det i allmänhet inte finns något inneboende värde vid tidpunkten för tilldelningen, eftersom lösenpriset i allmänhet är marknadspriset på dagen för beviljandet. Vad är Time Premium Den här gången är premium ett reellt värde och inte en illusion. Tidspræmien är vad FASB och Securities and Exchange Commission (SEC) kräver att alla företag värderar vid tilldelningsdatumet och kostnadsfört med deras intäkter under optionsoptionsperioden. Den maximala avtalsperioden till utgången är 10 år men utvärderare använder vad som kallas förväntad tid till utgångsdatum som ett antagande till teoretiska prissättningsmodeller som Black Scholes-modellen. När en bidragsmottagare erhåller ett personaloptionsbidrag erhåller han ett värde och arbetsgivaren åtar sig ett kontraktsansvar att utföra i fråga om bidragsavtalet. Värdet av bolagets ansvar ska vara lika med värdet av förmånen för den anställde. Vissa pundits spekulerar att kostnaden för arbetsgivaren är större än den verkliga och uppfattade förmånen för arbetsgästen. Detta kan vara fallet när anställda granskar missförhållandena. Men i de flesta fall är de värden som företagens bekostnad faktiskt underskattas, med värdet att informerade bidragsgivare är större än de antagna ansvarskostnaderna för företaget. (För mer insikt, läs vår handledning om personaloptionsoptioner.) Om beståndet rör sig upp och är in-the-money. då är det nu ett inneboende värde. Men det finns också en tidspremie som inte bara försvinner. Ofta är tiden premie större än det inneboende värdet, särskilt med mycket volatila aktier, även om det finns väsentligt inneboende värde. När en bidragsmottagare utövar ESO före utgångsdagen. han straffas på två sätt. För det första förlorar han hela den återstående tidspremien, som i huvudsak går till företaget. Han får då endast det inneboende värdet minus en kompensation, skatt som inkluderar statliga och federala skatte - och sociala avgifter. Denna totala skatt kan vara mer än 50 på platser som Kalifornien, där många av optionerna sker. (Dessa planer kan vara lukrativa för anställda - om de vet hur man undviker onödiga skatter. Kolla in Få ut det mesta av personaloptionerna.) Figur 1: Resultat av prematur övning och försäljning av aktier Källa: Hur professionella marknadsmäklare skulle hantera anställda Optioner. Av John Olagues och Ray Wollney. Diagrammet ovan illustrerar hur pengarna delas upp vid tidigt utnyttjande av personaloptionerna. Till exempel: Antag för ett ögonblick att lösenpriset är 20, aktien handlas på 40, och det är 4,5 år av förväntat liv till utgången. Antag också att volatiliteten är 0,60 och räntesatsen är 3 medan bolaget inte betalar utdelning. Tidspremien skulle vara 6.460. (Om den antagna volatiliteten var lägre, skulle det förlorade beloppet vara lägre.) De 6 460 skulle förverkas tillbaka till bolaget i form av nedsatt ansvar gentemot stödmottagaren. (För mer om den här komplicerade ekvationen kan du kolla in Förstå Alternativ Prissättning.) Optionsrådgivare eller förmögenhetsförvaltare förespråkar ofta förlorad tidspremie och betalar skatt genom för tidiga övningar för att använda pengarna för att diversifiera (som om en diversifierad portfölj är en slags magisk kula). De förespråkar väsentligen att du returnerar en stor del av din ersättning till arbetsgivaren och betalar en tidig skatt på privilegiet att diversifiera till en fonden som laddas med avgifter och provisioner, vilket underpresterar indexen. Vissa hävdar att anledningen till rådgivare råder och företagen stöder idén att göra tidiga övningar är att det är mycket fördelaktigt för företaget i form av tidiga skattekrediter och reducerade skulder. Det kan säkert vara orsaken till att tidiga övningar är den övervägande metoden som anställda använder för att hantera sina alternativ. Det är ett mysterium för mig varför det inte finns några processer från anställda och chefer som är mottagare av denna för tidiga övning och diversifierar råd hade en anställd gjort prematura övningar före lågkonjunkturen 2008, diversifierat sin portfölj och köpte fonder, skulle han nu ha ett värde av mindre än 35 av det teoretiska värdet av optionerna när han utövade. Bottom Line Håll dig borta från för tidiga övningar och säkra dina positioner genom att sälja samtal och köpa satser. Du kommer att hamna med mycket mer pengar om du gör det. (Läs de olika bokförings - och värderingsbehandlingarna av ESOs och upptäck de bästa sätten att införliva dessa tekniker i din analys av ett lager i Redovisning och värdering av personaloptioner.) Utöva aktieoptioner Att utöva ett optionsprogram innebär att du köper emittentrsquos stamaktie på pris som fastställs av alternativet (bidragspris), oavsett stockrsquos-priset vid den tidpunkt då du utnyttjar alternativet. Se Om aktieoptioner för mer information. Tips: Att utöva dina aktieoptioner är en sofistikerad och ibland komplicerad transaktion. Skatteeffekterna kan variera mycket, var noga med att konsultera en skatterådgivare innan du utövar dina optioner. Val när du utövar aktieoptioner Vanligtvis har du flera val när du utövar dina aktieoptioner: Håll dina aktieoptioner Om du tror att aktiekursen stiger över tiden kan du utnyttja alternativets långsiktiga karaktär och vänta till utöva dem tills marknadspriset på emittentens lager överstiger ditt bidragspris och du känner att du är redo att utöva dina optioner. Kom bara ihåg att aktieoptionerna löper ut efter en viss tid. Optionsoptionerna har inget värde efter det att de löpt ut. Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: yoursquoll försena eventuella skatteeffekter tills du utövar dina aktieoptioner och den potentiella uppskattningen av beståndet, vilket ökar vinsten när du utövar dem. Initiera en övnings-och-innehavstransaktion (kontant-till-lager) Utöva dina aktieoptioner för att köpa aktier i ditt företagsbestånd och håll sedan lagret. Beroende på vilken typ av alternativet du kan behöva deponera pengar eller låna på marginal med andra värdepapper i ditt Fidelity-konto som säkerhet för att betala optionskostnaden, mäklaravgifter och eventuella avgifter och skatter (om du är godkänd för marginalen). Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Fördelar med aktieägande i ditt företag (inklusive eventuella utdelningar) potentiell uppskattning av priset på ditt företags stamaktie. Inleda en övning-och-sälj-till-täckningstransaktion Utöva dina aktieoptioner för att köpa aktier i ditt aktiebolag, så sälj bara tillräckligt mycket av bolagets aktier (samtidigt) för att täcka aktieoptionskostnaden, skatter och mäklaravgifter och avgifter. Intäkterna du erhåller från en övning-och-sälja-till-täcka transaktion kommer att vara aktier av aktier. Du kan få ett restbelopp i kontanter. Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Fördelar med aktieägande i ditt företag (inklusive eventuella utdelningar) potentiell uppskattning av priset på ditt företags stamaktie. förmågan att täcka aktieoptionskostnaden, skatter och mäklaravgifter och eventuella avgifter med intäkter från försäljningen. Inleda en övnings-och-säljtransaktion (kontantlös) Med denna transaktion, som endast är tillgänglig från Fidelity om din optionsoptionsplan hanteras av Fidelity, kan du utnyttja ditt aktieoption för att köpa ditt aktiebolag och sälja de förvärvade aktierna på samma sätt tid utan att använda egna pengar. Intäkterna som du erhåller från en övnings-och-säljande transaktion motsvarar det verkliga marknadsvärdet på aktien minus bidragspriset och erforderlig beskattningsavgift och mäklaravgift och eventuella avgifter (din vinst). Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Kontanter (intäkterna från din övning) möjligheten att använda intäkterna för att diversifiera investeringarna i din portfölj genom ditt Fidelity-konto. Tips: Känn utgångsdatumet för dina aktieoptioner. När de löper ut, har de inget värde. Exempel på ett incitament Aktieoption Övning Diskvalificerad disposition ndash Aktier sålt före angiven väntetid Antal optioner: 100 Bidragspris: 10 Verkligt marknadsvärde vid utnyttjande: 50 Rättvis marknadsvärde vid försäljning: 70 Handelstyp: Övning och håll 50 När dina aktieoptioner väst den 1 januari beslutar du att utöva dina aktier. Aktiekursen är 50. Dina optioner kostar 1.000 (100 optionsoptioner x 10 bidragspris). Du betalar börskostnaden (1000) till din arbetsgivare och får 100 aktier i ditt mäklarkonto. Den 1 juni är aktiekursen 70. Du säljer dina 100 aktier till det aktuella marknadsvärdet. När du säljer aktier som erhölls genom en optionsoptionstransaktion måste du: Meddela din arbetsgivare (detta skapar en diskvalificerad disposition) Betala vanlig inkomstskatt på skillnaden mellan bidragspriset (10) och det fulla marknadsvärdet vid tidpunkten för träningen ( 50). I det här exemplet är 40 en andel eller 4000. Betala kapitalvinstskatt på skillnaden mellan det fulla marknadsvärdet vid tidpunkten för utövandet (50) och försäljningspriset (70). I det här exemplet 20a dela eller 2.000. Om du hade väntat att sälja dina aktieoptioner i mer än ett år efter det att aktieoptionerna utövas och två år efter tilldelningsdagen, skulle du betala kapitalvinster i stället för vanlig inkomst på skillnaden mellan bidragspriset och försäljningspriset. Nästa steg5 Faktorer att använda för att bestämma när du ska träna aktieoptioner Uppdaterad 10 maj 2016 Några artiklar om online rådgivning säger att du borde hålla dina personaloptioner så länge som möjligt och inte utöva dem tills de är nära utgångsdatumet, vilket ger aktiebolaget de möjlighet till ytterligare prisuppskattning. Jag tycker inte att det alltid är rätt råd. Dina förhållanden, komfortnivå med risk, skattesituation och några andra faktorer bör också övervägas. Här är fem faktorer att använda för att komma med ett personligt svar om den bästa tiden att utöva dina personaloptioner. 1. Din ekonomiska behov Beakta dina nuvarande behov för kontanter jämfört med potentialen för ytterligare vinster om du håller alternativen i hopp om aktiekursen kommer att klättra högre. Om du behöver pengar nu och dina alternativ har värde, är träning nu en säker sak. Ett högre aktiekurs i framtiden är inte säkert. Några anledningar du kan träna tidigt skulle vara: Du har hög räntesats som kan betalas ut. Du har inte tillräckliga pengar sparande (du behöver en större regnig dag fond eller akut fond). Du behöver pengar för en förskottsbetalning på ett hus. Du har en annan övertygande investeringsmöjlighet som du tror har mer potential än aktiebolaget. En fastighetsköp, till exempel. Du behöver undervisningsfonder för ett barn på college. 2. Riskreturn tradeoff Det finns en komponent till dina personaloptioner kallade tidvärde. Om det finns många år kvar till utgångsdatumet är tidsvärdet potentialen för ytterligare framtida vinster. Tillsammans med tidvärdet kommer risken att beståndet går ner, och de vinster du skulle inser genom att träna idag försvinner. Du kanske vill ta risken utanför bordet och förlora potentiella extravinster om: En stor del av din ekonomiska förmögenhet är redan bunden i aktiebolag (över 10). Kassa i hand idag kan ge en betydande förbättring av din ekonomiska situation utifrån dina ekonomiska behov. Du tror inte att utsikterna för företagets lager ser attraktiva ut. 3. Skatteplaneringsmöjligheter Med skatteplanering projicerar du dina förväntade intäkter och avdrag under de kommande åren. Att utöva alla dina alternativ på ett år kan stötta dig till en högre skattekonsol. Det kan finnas skatteskäl att utöva några alternativ nu och senare. Av skatteskäl kan det vara meningsfullt att utöva en del av dina alternativ varje år i stället för att vänta tills utgångsdatumet för att utöva dem alla. 4. Marknadsförhållanden Volatiliteten i ditt företagsaktie och marknadsvillkoren som helhet måste övervägas. Solen lyser inte alltid. Den här punkten är väl gjord i CNNMoneys artikel om att utöva aktieoptioner där de säger: Under den tekniska lagerbubblan tog till exempel åtminstone några konservativa anställda vinster i sina högflygbolag39-aktier. Turningspapper vinster i alternativ till reella pengar - trots att man utövade 34early34 enligt konventionell visdom - verkar ha varit utomordentligt försiktig i efterhand. 5. Mängden optionsinvestor-sofistikering Om du är en sofistikerad hushållshushåll kan du driva mer avancerade strategier än någon med mindre sofistikering. En bra regel att följa - om du inte förstår det, gör det inte. Jag pratade med John Olagues, författare till Komma igång i personaloptionsoptioner i fråga om avancerade strategier för optionsoptioner för personaloptioner. John är en tidigare aktieoptionsmarknadsproducent från Chicago Board Options Exchange och Pacific Options Exchange i San Francisco. Han har tillämpat sin kunskap om säkrings - och handelsstrategier för personaloptioner och säger att du kan minska risken och öka potentiell avkastning genom att använda avancerade strategier, som innebär att sälja samtal och köpa sälj på bolagets aktie. John är fast att när man jämfört med en övnings - och säljstrategi är avancerade optionsstrategier ett effektivare sätt att minska risken och fånga det återstående tidsvärdet i dina alternativ. John skisserar sina tankar i 5 gyllene regler för hantering av personaloptioner. Dessa avancerade strategier är bäst implementerade för dem med personaloptioner som potentiellt är värd 500 000 eller mer. Följ inte en tumregel och håll alla alternativ till slutet. Tänk på alla faktorer ovan för att fatta beslut som passar dina behov.
Comments
Post a Comment